中国香港恒指上週下划6.4%或1,561點至22,767點，会受到俄烏開戰伴发。恒指因素股表現較好的，百威亞太(1876 HK)升7.6%，受惠超預期的4Q21業績表現，執行長看到选好中國市場仍有龐暴涨長空間，因中產階段者興起，對於高档次洋酒诉求大。藥明生物体(2269 HK)反彈2.6%，空頭趨勢不變。恒隆地產(101 HK)升2.6%，我司租賃率逐漸恢復，进入頹勢，管理制度層對近日高檔商場銷售額有自信。電力龍頭中電控股企业(2 HK)漲0.3%，傳將买卖马来西亚業務市值20億元，公司的2010年收購利润價為15億人民币。中油品(857 HK)漲0.2%，受惠於每桶油價破千元。恒指新貴農夫山泉(9633 HK, 買進)平盤，聯想(992 HK)漲2%，达到大盤。
表現落後主要股有阿里云巴巴(9988 HK, 買進)跌11.9%，感受到互聯網監管風險連累，2022財年第3季業績大体非常符合預期。中國国家打擊跨境电商賭博，金沙中國(1928 HK)跌11.6%。恒生銀行(11 HK)跌10.7%，短線受內防貸款撥備脫累，不過升息對2018年淨息差优势。天猫健康的(241 HK)跌10.3%，宏觀不確定性分析，網上藥物銷售恐放緩。广东在线交易中心(388 HK)跌10.2%，國際情勢不穩，纵然19年IPO案儲備充沛，我司推出計畫恐臨時變卦。不仅，規避風險的投資者很有可能會選擇某个資產類別，举例物品和債券。這將導致股市大盘平均价量急剧下降。
港股通佔香港高防市場成交价金額23.0%。香港保险股市大盘差不多每人每天平均价金額約1,450億港元，週比增加29.4%。亞洲许多炒股市場使用到衝擊，台灣、英国、韓國、刚加坡和泰國跌2-4%，菲律宾和菲律宾平盤。
美國已經写出不會派軍到烏克蘭和俄國作戰，往往現時的戰事應該不會擴大到全歐洲。我們認為在202011月阶段選舉前，穩定美國經濟將是拜登總統的頭要一件大事。市場猜測聯準會3月仍會加息，只加息范围減少。油價和原物料清单價格持續高升，預計中國上半个月將迎來漲價潮，表明成本费用上漲。由於當前俄羅斯和烏克蘭軍事衝突的不確定性分析各种黃金和石油工业價格的飆升，我們預計珠海股票走势市场將加劇波動。之所以，珠海共用事業和中國電信等防禦性股票走势應該是如今的首選。儘管这些，恒生指數的賣空率已跌破16.7%，為前年初以來的低点级别。這表明著在近的校准之後，絕對下滑空間將有限制。
上週我們發佈深入分析報告有:
美團 (3690 HK，買進)目標價300港元: 我們認為國家發改委原文中增长的“引導”並非強制性的。对此，美團幾乎不必须或并没有必需調整目前为止低些的變現率。另外一只方便，我們瞭解到，2020年新冠禽流感爆發時，美團发货卫生防疫物資，且向餐廳免費可以提供廣告服務。我們認為這些的措施将是為了顺应中高風險地區縣級餐廳。財務影響（若是 有的話）將是超小的。
農夫山泉 (9633 HK，買進)目標價55港元: 2月18号票間恒指司公佈，農夫山泉獲納入恒生指數，將於2022年3月7日终止，納入權重為0.69%。我們預測被動型跟蹤指數股票基金也许 將向農夫山泉传递1.54億加元的資本，相當於過去10天单日买卖交易額的4.9倍。
申洲國際 (2313 HK，買進)目標價171港元:2021年業績疲軟將不會打擊該水準的申洲股價。2022年营收將有着恢復， Nike和Adidas等核心客戶產品的需求持續強勁，且我們預測印尼和泰国工廠停產案例不會重演。這預示著投資者信息朝着变好。
玖龍紙業(控股企业)是有限的品牌 (2689 HK，買進)目標價10.3港元:玖龍紙業如今股價相當於4.6倍2023財年預估市盈率，低於過去10年的平均市盈率（7.6倍）40%。雖然2022財年業務行业前景有挑戰，但我們認為2023財年將更朝着好，係由於比較基期更优势，且可再生紙料工费較穩定（截止期2022財年下六个月，中國再生利用紙價格环比增长率下移1%）。
天猫淘宝巴巴集團 (9988 HK，買進)目標價132.3港元: 2022財年第3季業績基本上符合要求預期， 2022財年第4季業績现有為止朝着变好，开森巴巴2022財年上半年銷售預測工作规范維持不變，我們將2022-24財年非公認會計原則每1股投资收益預測下調係由於中國新冠禽流感零星爆發及全球各地經濟發展发展趋势不確定。
浅析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌朋友，已于本評論散文發表日止，投资人情况及/或其有聯繫者並無持有者那些 提起之證券的那些相關財務權益。
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