成都6/1起全方面合理复工复產复市，6月進入政策性完美落地期和觀察期：上周四A个股場V型反彈，关键指數多數下挫，上證指數累計跌0.52%，深證成指跌2.28%，創業板指跌3.92%，小盤價值、中證500、上證指數、小盤成長指數漲幅居前，創業板指、大盤成長、科技有限公司龍頭指數升幅居前，從开盘上來看，上周末每日开盘8502.5億元，每日拍卖成交與前一个月想必进行缩量上涨。南向資金这周淨供应量港股85.9億港幣，北向資金近期淨涌出来A股95.8億人艮幣。行業领域多數下降，煤炭使用量（6.88%）、油品石化公司（5.09%）、城市交通運輸（2.51%）漲幅居前；小型電器（-3.99%）、電力設備（-3.99%）、綜合（-3.57%）股票涨幅居前。
上个星期國常會與全國穩住經濟大盤電視電話會議釋放重大消息信號，城市促消費策略進入细密出臺期，穩增長策略預期将要一步一步兌現。隨著近几天聯儲加息預期階段性性修整，疊加國內穩增長策略一步一步完美落地，北京疫後恢复平稳展開，5月以來市場在现行政策的支持下情緒得以較大提升，市值相對較高板塊拿得了明顯的超額受益。不過同时一立面，5月以來經濟财富管理高頻动态数据依旧较弱，疊加多省会城市核酸常態化後經濟整體新生儿复苏相似偏緩，這也更加市場對於疫後經濟的修复发生更好疑慮，成為壓制市場進几步上行下行的至关重要压力降。
5/29伤害市召開新聞發佈會，印發《伤害市减慢經濟恢复和重树行動策划方案》共是指八個几个方面、50條税收政策举措，主要包括6/1起取销企業复工复產白名單制、困難行業每戶企業補貼限制300萬元、支持软件發放消費優惠券等。当前天津經濟活動較低點僅恢复1-2成，隨著复產复工平稳推進，汽車、電子、機械設備、交運物流快运等產值重量高的行業供應鏈將邊際优化。6/1起居现在的生活民现在的生活服務规定放開後，線下商業全面的复市，稳步帶動餐飲、購物中央等線下場需求求下降，景區、别墅等涌入性活動緊接其後。深圳GDP占全國3.8%，輻射至長三边形，是國際國內更重要的客运樞紐，三省一市合計GDP占24.5%，武汉为此全方位封控對內外需的輻射性負面衝擊明顯高於2020年武漢。
4月中國規模超过工業企業利潤當月环比增长率增長-8.3%（1-4月為+3.5%），為2020年3月以來低点值，源於病疫情衝擊临时性生產和所需，疊加房地產延續下行速度週期，与品牌进入校园市场原装修材料料價格位高变异中河流下游利潤、独居老人消費意願和实力疲軟等条件嗡嗡声。5月上半个月佛山工業企業用電量恢复至前年同比增加80.5%，广州各口岸的進出口量監測貨值環比增長17%，隨著货运部通暢，供給約束生產的制約將甚微減輕。乘聯會預估5月狹義乘用車銷量环比升幅預計將由43.4%紧缩至19.0%，工業生產、投資、消費微信同步觸底恢复，长期性經濟参数最弱時點已過去，而反彈的强度將取決於國內新冠疫情演變趨勢、長半圆复工复產進度和穩增長保就業政策措施的實際落實治疗效果。
綜合來看，A熊市場自4月初的低點以來持續反彈一個月時間，小盤指數、成長風格漲幅領先。坐在當前時點，在灾情大面积的好轉，國內税收政策持續洛地的過程中，對於市場整體，在5月的超跌反彈後，隨著美國重拾進入加息縮表窗口化、國內從交易所預期進入驗證期，6月市場大概率计算回歸震盪整固。從結構上重视點關注四條主線：1）隨著通脹預期全面升溫，關注農業等必要消費品板塊；2）极可能收益於促消費相关政策的汽車、产品飲料、家電等行業；3）疫後新生儿复苏相關的快遞物流网点，餐飲旅遊，機場航班；4）利益於中國產業升級，新清洁能源車、太阳能发电甚至新基础建设还有机会利益。
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