香港保险恒指上週跌5.7%或1,415點至23,500點。春節来临之际，資金湧入防禦性標的，像是上週三值播显示，恒指表現最優5檔有3檔雀屏中選，匯豐控股企业(5 HK)升4.4%，受美聯儲上个星期三说恰當時機將加息支撐；中國移動(941 HK)升2.5%，母大公司24日公示公告21日已加持A股，未來也將擇機回購，市場猜測管控層底價為發行價57.58元；中電控投(2 HK)升1.0%，股息率高而股價有撐。百威亞太(1876 HK)升1.7%，2021年表現已成定局比市場估計來的好。中國建設銀行(939 HK)升1.0%。
表現落後醫藥類有藥明生物学(2269 HK)跌17.1%，有赞稳定(241 HK)跌14.7%，宏觀經濟疲软，網上銷出售現录长，打擊網上藥房。Tesla示警供應鏈問題貫穿全年度，比亞迪(1211 HK)跌15.7%，较有利汽車(175 HK)跌14.5%。地底撈(6862 HK)跌15.0%，我们香港火鍋類餐廳確診人數多，火鍋業者營收恐遭打擊。
港股通佔北京市場平均价金額13.79%。香港高防个股分別每天出价金額約1,324億港元，週比小幅度紧缩0.5%，港股通己於上週四開始關閉。亞洲另外的股价市場普遍从下向上如新加坡/泰國/添加坡跌約1.0%，費半跌6%，台日大盤指數周比跌1-3%，韓國地緣風險起，指數狂跌6%，越南平盤。
美國聯儲局公開市場委員會上个星期開會未升息，不過植入未來將在恰當時間加息。美國此周更重要宏觀經濟數據將每天PMI。農曆迎新年节假日的到來將導致中国香港市場限价量減少。港股通將於 1 月 27 日至 2 月 4 日關閉。我們比较看好中國電信和纽约公供事業股等净利润穩定且股息利润率可觀的股要。净利润穩定和可觀的現金殖利息的港股是可以推薦， 列举長實集團 (1113 HK) ，恒生銀行(11 HK) ， 中電控投(2 HK) ， 中國移動(941 HK)和中國聯通(762 HK)。
上週我們發佈探究報告有:
長城汽車 (2333 HK，買進)目標價40港元; 長城汽車於週日(1月23日)晚間颁发2021年自結業績，並預期年度淨利潤同期相比增長26%至各族人民幣67.8億元。
美團 (3690 HK，買進)目標價300港元; 我們對美團維持樂觀对于此事，係因預期集团2021-23年營收複合年增長率將達36%，營運虧損可望逐漸削减。營運促进可望发展装修公司對投資人的吸纳力。
維珍妮(2199 HK，持有)目標價7.7港元; 維珍妮於 1 月 25 日與 維多利亞的机密 (VS)(VSCO US) 簽訂合資協議。維珍妮 和 VS 將組成 49%/51% 的合資企業來運營目前为止在中國的 VS 業務。 該合資平台擁有 68 家直销商店，將在中國設計、製造和直销商 VS 牌子產品。將作為聯營子公司入賬。鑑於合資企業要有時間扭轉新常态，我們認為這將在短时间對維珍妮发生財務拖累。
華潤啤 (291 HK，買進)目標價82港元;華潤黑啤酒於1月26日盤後發布收益預喜，非常符合本平台預期但優於市場近年来預估。这一次许多產品將進步骤提價 (佔銷量約50%)，顯示2022年整个產品均價將有一定不断提升。
分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
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